Fontanna Neptuna powstała w drugiej połowie XVIII wieku. Przedstawia ona postać z mitologii rzymskiej - potężnego boga wody i deszczu jadącego rydwanem, towarzyszą mu dwa wierzchowce zanurzone do połowy w wodzie. Jego atrybutem jest trójząb. Autorem projektu w stylu neoklasycystycznym był architekt Ventura Rodríguez.
Budowa fontanny była częścią planu rewitalizacji miasta, którą zarządził król Karol III. Chciał by Madryt był równie imponującą metropolią co ówczesny Paryż czy Petersburg. Nad realizacją projektu fontanny pracowało wielu rzeźbiarzy. Dzieło rozpoczął Juan Pascual de Mena, po jego śmierci pracę kontynuowali, m.in. jego uczeń José Arias oraz José Rodríguez.
Grupa rzeźb wykonana została z białego marmuru z Toledo. Dziś plac wokół fontanny jest miejscem spotkań kibiców klubu piłkarskiego Atlético Madryt, już tradycyjnie świętują tu wszystkie zwycięstwa swojej drużyny.