Podania głoszą, że w miejscu bazyliki stała niegdyś drewniana kapliczka, a następnie kościółek, wybudowane po objawieniu się Matki Bożej ubogiemu Jakubowi Abo 15 sierpnia 1513 roku. Budowa murowanego kościoła rozpoczęła się w 1610 r. z inicjatywy Mikołaja Spytki Ligęzy, właściciela Rzeszowa i gorliwego czciciela Maryi.
Najważniejszym zabytkiem bazyliki jest drewniana figura Madonny z Dzieciątkiem powstała w kręgu krakowskiej szkoły Wita Stwosza. Odkryta w 1513 r. początkowo znajdowała się w drewnianej kaplicy postawionej na miejscu objawienia. W prezbiterium kościoła znajduje się osiem alabastrowych pomników rodziny Ligęzów w postawie orantów. To najliczniejszy w Europie zbiór orantów wykonanych z tego minerału. We wnętrzach kościoła dominuje późnobarokowe wyposażenie.