Reykjahlíð jest jedyną miejscowością na brzegu Jeziora Myvatn. Słynie z pól geotermalnych, kraterów wulkanicznych, które są dostępne dla turystów oraz jednego z największych na Islandii kąpielisk termalnych, Term Mývatn.
Miejscowość została zniszczona niemal doszczętnie podczas wielkiego wybuchu wulkanu Krafla w pierwszej połowie XVIII w. Zabudowę zalał wówczas strumień lawy. Ocalał jedynie kościół, który stał na niewielkim wzniesieniu. Dziś na jego miejscu stoi współczesna świątynia. Krafla ostatni raz wybuchła w 1984 r. i jest wulkanem wciąż aktywnym. To m.in. dzięki niemu w okolicach Reykjahlíð znajdują się ciepłe pola lawowe i geotermalne, takie jak Hverir. Atrakcją Reykjahlíð są także wycieczki na nieaktywny wulkan Hverfjall i do krateru Viti. Na brzegu jeziora można też podziwiać pole niewielkich Kraterów Skútustaðagígar.
Zwiedzanie okolic Reykjahlíð koncentruje się głównie na Jeziorze Myvatn. Dzięki bardzo mocno zmineralizowanej wodzie rozwijają się w nim glony, które nadają mu niecodzienną, zielonkawą barwę. Woda w jeziorze jest geotermalna i została wykorzystana do budowy nowoczesnych Term Myvatn, które są największą atrakcją Reykjahlíð i całej okolicy.
