Площадь расположена в центре Малой Страны, от которой улочки расходятся в сторону, Пражский Град и Карлов мост. Прогуливаясь по площади, можно увидеть историческую церковь св. Николая, который делит площадь на две части: верхнюю и нижнюю, барочную колонну чумы и ратушу в стиле ренессанс. Площадь окружает комплекс дворцов и многоквартирных домов эпохи Возрождения и барокко, в том числе Лихтенштейнский дворец, Кайзерштейнский дворец, Дом под Золотым львом.
Первоначально площадь была большой рыночной площадью. В настоящее время на рыночной площади находится оживленная трамвайная остановка, а в окружающих зданиях расположены посольства, магазины, многочисленные кафе и рестораны.
На рубеже XIX и XX веков площадь называлась площадью Радецкого, а на ее площади был установлен памятник фельдмаршалу. В настоящее время памятник Радецкому находится в лапидарии.